保险＋养老＋医疗”生态链赛道吹响“集结号”
“七普”人口数据的公布将国内老龄化程度的加深再次送上话题热门，亦为接连加速布局康养产业的保险业“炒热气氛”。5月18日，新华保险首个大型CCRC社区，新华家园.颐享社区正式对外亮相。北京商报记者梳理发现，除了新华保险以外，近期包括中国平安、中国太保等多家头部险企亦扎堆加速布局养老社区。
为何头部险企纷纷切入康养赛道？不同险企在布局养老社区的模式和定位上有何区别？保险+养老社区模式的发展，又蕴藏着怎样的前景？
扎堆布局养老社区为哪般？
从“七普”数据看，中国60岁以上人口达到18.7%，65岁以上老人占比13.5%，已经是初级老龄化社会的末端，即将在2022年进入深度老龄社会。在老龄化程度加深的背景下，近期掀起布局养老产业“小高潮”的保险业，亦随之再次吸引了公众的关注。
5月18日，新华保险首个大型CCRC社区（持续照护社区，面向当前自理能力强但未来健康度下降时也不愿变更居所的老年群体）新华家园·颐享社区举行亮相仪式。新华保险相关负责人表示，这标志着新华保险养老产业布局中的“乐享”“颐享”“尊享”三大社区产品线全面落地，实现了新华保险养老服务产业布局的完整闭环。
新华保险落子养老产业，只是业内诸多险企加码养老社区、深化“保险+养老+健康”生态圈布局的一个缩影。
如作为“保险+养老社区”的开创者泰康保险，便介绍称其截止目前已经布局22个养老社区，7地开园运营，入住居民超4500人。而去年11月，泰康保险集团董事长兼CEO陈东升便表示，“泰康之家已经落地的22个社区都将在未来3-5年陆续开业，可提供生活单元3.9万户，医疗床位近1600张，能为5.5万老人提供退休生活的一站式服务。”
除了泰康保险之外，诸多“后起之秀”亦不甘落后，如中国平安日前亦发布“平安臻颐年”康养品牌及首个高端产品线“颐年城”，通过“金融+医疗+康养”结合的创新发展模式，整合公司金融、医疗与科技领域的优势资源，布局康养产业。
为何诸多头部险企接连进军养老产业？业内人士指出，对于保险业而言，养老产业是一片亟待更多更深入价值发掘的广阔蓝海。
如天风非银夏昌盛、舒思勤分析团队便指出，我国人口老龄化加速，预计2035年将步入超老龄社会。伴随着高龄化、少子化、空巢化程度的提高，对于机构养老和专业护理服务的需求将提升。天风证券表示：“中产阶级人数增加及人均财富提升，其普遍比较接受社区养老的观念并有较好的支付能力，对于高品质的养老社区的需求未来将大量释放。”
同时，天风证券分析称，目前核心城市高端养老需求增长迅速、供需关系不匹配，亦催生了我国高端养老巨大的市场空间和投资机遇。最后，国家对于养老产业的发展给予充分的政策支持，而商业养老保险作为养老服务业的重要一环，政策支持力度也不断加强，未来有望成为养老社区支付端重要的补充。
在这一背景下，天风证券认为，其中养老产业和健康医疗产业是和保险最为契合的两大服务体系。当前寿险的覆盖度仍处于较低状态，未来增长的重要来源之一是提升保险公司的服务覆盖度，即延申保险产品上下游服务链，通过“产品+服务”的模式，提升保险产品差异化竞争力。
“我们判断，未来养老社区形成规模优势且运营品质高的保险公司，将抢占养老产业（包括商业养老保险）的蓝海市场。”天风证券认为，“保险+养老”的布局可促进大额保单销售，有助于高端客户经营；打通养老产业链上下游，增加盈利渠道；长期可获得稳定投资收益，穿越利率下降周期。
轻、重资产模式有何看点？
梳理统计诸险企切入养老社区赛道的方式，不难发现其分为“重资产”“轻资产”以及“轻重资产结合”三种方式。
所谓“重资产”即自行制造和销售，采取这一模式的险企，其开展经营活动的资产主要为自建或者自购者，以泰康人寿、新华保险等头部险企为主要代表。
如新华保险便表示，公司近年来积极开发寿险与养老健康相结合的产品模式，并充分发挥险资期限长、规模大的优势，在全国重点城市布局康养产业。养老产业方面，公司创立了“新华家园”养老社区品牌，设计了“乐享”“颐享”“尊享”三大产品线，满足老年人活力养生、持续照料、康复护理等不同的养老需求。
“重资产入局的养老社区通常面对的是高端客户群体，单个客户能够给公司带来更多的资金流与收益，而且获取的土地资源也有进一步升值的想象空间，但是服务的人群有限，对于缓解人口老龄化所带来的社会压力有限，不是国家扶持的重点。”对于重资产模式的利弊，首都经贸大学保险系副主任李文中如是解析。
轻资产模式，则主要是保险公司通过投资、并购、参股或战略合作等途径，介入康养产业链。其中如爱心人寿、光大永明人寿等中小险企为这类模式的代表。而“轻重资产”结合方面，如太平人寿此前推出“太平乐享家”养老服务品牌，在自建项目梧桐人家的基础上，采用轻重并举的方式，携手第三方养老社区通过“轻”与“重”的有机搭配，构建差异化、多层次的养老服务体系及品牌建设。
“公司通过品牌授权、租赁、合作运营等轻资产模式，与重资产项目互为补充，灵活发展养老社区、养老公寓等形态。”太平人寿相关负责人介绍称，截至目前，太平乐享家共拥有八家养老社区，客户可以灵活选择社区进行短期体验或长期入住。
“轻资产入局养老社区一般是小型寿险公司，资金有限无力支撑公司进行养老社区开发，主要是通过与政府的合作为普通老百姓提供居家养老服务与便利，服务的潜在客户群非常庞大。”李文中认为，这一模式对于加强老龄风险管理，缓解社会压力，构建和谐社区具有重要意义，是国家所大力倡导的发展方向。在此过程中，保险公司能够建立起融洽的政企关系，树立亲民的企业形象，这又可能进一步为公司带来养老保险、健康保险以及其他保险业务的发展机会。
同时李文中指出，以轻重资产结合的方式入局养老社区的保险公司亦一般为规模相对较大的保险公司，既希望能够享受服务高端客户带来的好处，又希望能够承担社会责任并同时赢得更多的市场机会。
医疗“坐阵”不可少？
要打通“养老+保险”上下游产业链，不论是重资产还是轻资产模式切入养老赛道的险企，对于医疗健康软实力的投入必不可少。
重资产模式中，如泰康保险在全国22个城市布局了养老社区及医院，养老康复床位超3万张，投资额超数百亿元。另外，中国平安董事长马明哲亦于今年4月的年度股东大会上表示，要“集合保险金融、医疗生态等力量布局康养产业，让养老有尊严”。
4月底，中国平安便公告表示，授权平安人寿代表公司参与方正集团重整，平安人寿与华发集团（代表珠海国资）将按7：3的比例受让新方正集团不低于73%的股权。据悉，中国平安参与本次重整拟收购的新方正集团资产包括重整主体下属医疗、金融、信息技术、教育、商贸及地产等板块的股权类、债权类及其他类资产。
业内人士认为，中国平安所看重的，或为北大方正背后，以北大医疗产业集团有限公司为主体，依托于北京大学和北京大学医学部，拥有以北京大学国际医院为旗舰医院及十余家医疗机构组成的医疗服务体系、国内首家从事医疗信息化的企业北大医疗信息技术有限公司、中国医药重点骨干企业等。
而轻资产模式中，爱心人寿亦可为打通医疗、保险、养老产业链的范本之一。其创始人兼董事长张延苓认为，保险业布局康养产业，不仅仅是做医疗和养老服务，更应该通过运营这个产业更深刻地认知产业风险，开发真正覆盖风险的保险产品。
“公司从发起成立之初就自己设立了医疗管理机构以及社区型的医疗机构，有自己的医生集团，以及全资设立的能够覆盖重度失能失智照护爱心家园的养老服务公司，从而可以依托养老护理管家专业团队，为客户提供贴心的管家式服务。”对于爱心人寿在产业生态布局方面的探索，张延苓如是介绍。
“保险+”如何“C位出道”？
尽管仍处于亟待开发的广阔“蓝海市场”之中，保险参与养老服务业，也依然存在“风浪”。
清华大学五道口金融学院中国保险和养老金研究中心研究总监朱俊生便指出，首先，养老地产土地获取难度大，资产投资回报率较低；其次，重资产养老项目的投资额大，盈利周期长，需要稳定的资金支持，养老社区建设资金门槛高；再次，养老产业行业跨度大，涉及工程开发、物业管理、酒店/公寓经营、医疗健康管理、养老护理服务，养老社区管理和运营门槛高，对保险公司的运营能力有很高的要求。
同时朱俊生亦提示称，我国缺乏对老年医学、全科医生、护士，特别是养老护理员的职业教育和训练，造成养老社区运营中专业护理人才缺乏、劳动力成本上升；此外，朱俊生指出目前国内现有的养老社区尚处于建设和初步使用阶段，尚有待时间的检验。另外，养老产业投资退出壁垒高；最后，保险业在多层次养老服务体系建设中的作用和地位仍有待明确，保险机构投资养老服务业的政策环境尚有待完善。
那么，面对广阔的市场及跃跃欲试的同业，各布局养老产业的大中小险企如何在各自赛道上“C位出道”？
李文中认为，需要特别注意养老社区的区位选择，否则可能会给公司带来较大的投资风险，因为高端客户对于生活环境和服务获取的便捷性有着更高要求。对于轻资产入局普通养老社区的保险公司而言，融洽的、健康的政企关系是成功的关键。
北京商报记者梳理发现，一二线城市发达经济带尤为“保险+养老社区”青睐之地。如新华保险党委书记、首席执行官、总裁李全便介绍称，未来，新华保险将围绕京津冀、长三角、珠三角、成渝城市群等热点城市探索养老布局。
与此同时，在5月18日第四届新浪金麒麟保险高峰论坛暨2021慧保天下保险大会上，中国人寿集团副总裁盛和泰表示，中国人寿积极探索多层次养老服务模式，按照“三点一线、四季常青”的总体布局，在江苏、天津、海南、四川等多地投资建设大型养老社区，其中高品质普惠型社区居家养老模式已在深圳落地。
北京商报记者 陈婷婷 周菡怡
